Pourquoi le CAC40 est-il sur un plus haut historique ? 📶
Alors que les marchés américains ont descendu de -15% en 2022.
Dans cet article, je donne la raison principale qui engendre cette hausse.
Qu’est ce qui explique cette variation de +13,51% depuis le 1er janvier entre le point bas (6518 points) et le point haut (7387 points).
Nous connaissons tous le contexte actuel inflationniste qui a engendré une forte baisse sur presque tous les marchés financiers en 2022.
Mais depuis le début de l’année 2023, le CAC40 tire son épingle du jeu et atteint un record.
Pourquoi ?
❌ Est-ce le gouvernement ?
❌ Est-ce la politique monétaire de la banque centrale ?
❌ Est-ce lié à la croissance ?
La réponse tient en deux mots : PRICING POWER
Qu’est-ce que c’est ?
Le pricing power est la capacité d’une entreprise à augmenter ses prix.
En fait, les entreprises françaises du CAC40 se sont préparés à l’inflation de deux manières :
1) En augmentant leurs prix par anticipation
2) En augmentant leurs prix plus fortement que le niveau d’inflation sans que la demande ne recule
Le retour de l’inflation créé des écarts entre les secteurs activité. Certaines entreprises n’arrivent pas à faire passer des augmentations de prix et leurs marges baissent.
A l’inverse d’autres entreprises profitent de l’inflation pour imposer des hausses de prix maximum sans que la demande ne recule.
Quelques exemples :
💎 Le secteur de luxe avec LVMH, Hermes (+11% de hausse des prix)
🔌 L’industrie avec Saint Gobain, Legrand
💶 Le secteur bancaire augmente sa rentabilité avec la hausse des taux
Est-ce le bon moment d’investir ?
A priori une grande partie de la hausse est maintenant présente dans le cours du CAC40.
Alors dans quoi investir aujourd’hui ? USA, Europe, Asie… ?
Ce sera la sujet de notre prochaine visio conférence dimanche prochain.
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Quels sont les risques ?
A l’inverse, les start ups et PME françaises sont davantage en difficulté.
Le coût du financement bancaire a augmenté, et elles n’ont pas toujours la même solidité financière. Enfin, elles ne sont pas toujours internationales et dépendent du marché français.
Le risque pour notre pays est d’avoir une économie qui tourne à deux vitesses.
📈 Des grands groupes internationaux en croissance
📉 Des petites entreprises locales en décroissance
Cela accentuerait les inégalités et conduirait à davantage de tensions sociales.
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Guillaume